人民币汇率破“7”对中国金融市场的意义和影响

人民币汇率经过这么些年的挣扎还是在前几天破“7”了！然后网络上铺天盖地的消息，都是在讨论这个事情，官媒也曾发生说破“7”很正常，叫大家不必在意，而人民币汇率破“7”究竟意味着什么？我想绝大部分人未必知道，所以今天和大家来聊聊这个事情！

最近美元走势强势吗？说强势也强势，说不强势也不强势，说他强势，因为美元指数一度大涨120，说不强势呢？相对欧元，日元来讲，美元指数的波动其实相对比较平稳，没什么太大的波动。

那么人民币汇率破“7”是什么原因导致呢？我们先来看看亚洲各国的本币汇率，首先人民币和台币是近期贬值幅度比较大的，然后马币，泰铢，随着出现不同程度的贬值。而这些基本上都是中国周边的国家。

那么是不是就提示这里面有市场的某种担心在？9月14日美国国会参议院审议通过了一个所谓的《台湾政策法案》。，中国驻美大使秦刚此前已发出警告，如其获准通过，那么中美关系可能会瓦解。秦刚大使的警告充分说明这个法案对中国底线的挑衅和破坏力是相当大的。

虽然目前“法案”只是走出了第一步，能不能经参议院、众议院审议通过，并最终由美国总统拜登签署后成为正式法律，还得再看。但可以肯定的是，“以台制华”已成为美国两党难得的共识，此部“法案”在参议院外交关系委员初步过关后，便有政客夸口称这是“非常有力的跨党派投票”。显然，无论其是迅速通过，还是继续摇摆，或是悬而不定，美国政客都会继续大打特打台湾这张牌。但是美国持续挑战中国底线的做法，无疑大大增加了台海的不确定性，所以资本市场对此的担忧那也是在所难免。资本市场的担忧表现最直接的就是人民币破“7”的出现。

那么我们为什么那么在意人民币汇率“7”的关口？他的意义在哪里？

首先：人民币汇率“7”是一个心理关口.

其次：近期人民币贬值的走势是很多金融市场所担心的，人民币汇率后续会不会出现大幅度的持续贬值？

唐门在此可以可以很肯定的告诉大家，人民币不会大幅持续贬值，为什么？请听我接着往下分析。9月22日美联储将要再次启动加息，从7月加息到9月加息间隔了差不多有两个月的时间。一般来说，在加息预期出来之前的这段时间，市场往往会提前对加息作出反应，那么一旦加息落地往往也就是资本市场短期底部，因为利空出尽就是利好。所以人民币的这一轮贬值，基本上在这里就会告一段落。

但是我们也不能掉以轻心，按美联储的加息计划在11月和12月还会有两次加息，也就是说在9月份加息之后，就只剩下10月一个缓冲期，随后就到了年底，人民币汇率将会面临真正的大考和贬值压力。

所以目前当务之急就是人民币汇率在破7这个关口后不能形成持续的贬值预期。如果一旦这个预期形成，那么资本市场就会担心人民币还有多少的贬值空间。

人民币汇率“7”这个关口，在我看来是心理预期远远大于实际意义，人民币汇率守住“7”这个关口，就是打造一个人民币强势的心理预期，给资本市场一个信心。毕竟到现阶段我认为“信心比黄金更重要”。

现在美元很强势，但是美国通胀却很高，这让很多人觉得不可思议。这我要和大家分两个方面来分析。

首先在国际大宗商品方面，以美元计价的国际大宗商品都在涨价，美元的实际购买力其实是在下降的。

其次是在资本市场方面，美元作为世界货币，美国成为世界资本中心，随着美联储不断加息，全球美元源源不断的回流美国。这就导致美元走强，汇率大幅上升。

所以美元其实只是在资本市场上的强势，而不是实际购买力的强势。目前世界上大部分国家的货币相对美元都有不同程度的贬值，但是我们仔细研究发现也有部分国家的货币在升值。比如说俄罗斯的卢布。然后我们往下分析，世界上资源型国家的货币在升值，或者贬值幅度小，而消费型国家的货币贬值幅度都更大。

人民币的贬值幅度，对比上来说不算特别大，但也不算少。而我们在实际够买力方面来讲，我们国内的国际主要大宗商品基本可以实现自给自足，总体成本可控，所以目前我们的通胀还控制的比较好，也就是说实际上在实际够买力方面，人民币应该算是升值的。但是现在由于国内国际的各种原因有大量的资本在集中的快速流出，这就是目前人民币贬值最大的原因。

我们来看一下，2021年12月末，我国外汇储备规模为32502亿美元。截至2022年8月外汇储备规模为30548.81亿美元。今年前8个月，我国外汇储备总共是减少了1953亿美元。看起来外汇储备好像减少的不多，但我初步估算了一下今年资本流出规模大约为6000亿美元左右。是上述1953亿的三倍。这个数量级，应该说已经不能小了。其实也就是中国，如果换成任何一个其他国家，这种量级的外资流出汇率都已经崩盘了。

股市3000点保卫战和人民币汇率“7”关口保卫战其实一样。在过去的十多年里也发生了好多次。

第一次是2015年人民币汇率经历了长达两年的贬值之后，在2016年底，也是接近7，但最终没有破，经过一系列操作，人民币汇率随后开启了一轮新的升值。

第二次是在2018年，美国发动贸易战，人民币汇率又一次接近7这个关口，但2019年初又慢慢回落了，最终也没破7。

第三次是2019年下半年人民币汇率终于破7，但是在各方的努力下人民币汇率并没有形成持续性的贬值走势。

而现在我们正在经历第四次人民币汇率保7大战。美联储持续加息，叠加经济增速放缓和疫情的反复。这次肯定是要比以往压力都大，3月美国开始加息，7月欧洲也开始加息，主要发达国家里面都在进行强力紧缩。

美国9月将再次加息，这一次人民币汇率破7，外贸可能会下滑，欧美加息之后，尤其是美国，9月份加息之后，利率水平要到3%，已经超过美国国债收益率水平，但是通胀又还没有下来，这就对国外的需求会有很大的压制。

总的来说，我们有持续的贸易顺差，有庞大的外汇储备，维持人民币汇率的稳定应该没有太大问题。短期内面临的贬值压力，最主要的还是资本市场层面，由美国加息带来的压力。

而我们要打赢第四次汇率保卫战，在资本层面，我们是被动的，因为美元还世界货币，对我们有天然的优势。但是在实际购买力方面，我们有自己的优势。

美国现在是高通胀，在实际够买力方面，美国已经玩不转了，现在博弈的关键就是资本市场方面。所以接下来中国要在资本市场上出台更多的对策来应对来自美国是挑战，其中一个很重要的就是股市，我们的股市不能先美股崩盘。